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锰硅价格月涨31.59%:供需错配与成本推升双逻辑下的市场前景

admin admin . 发布于 2024-06-06 14:28:11 37 浏览

快讯摘要

2024年4月,锰硅价格创单月涨幅超30%,颠覆市场供需过剩观念。供需阶段性错配、锰矿成本上升为主导因素;五一后市场关注新旧多头预期及多头止盈时点。

快讯正文

【2024年4月锰硅价格飙升逾30%,市场供需逻辑转变】

2024年4月,锰硅市场一改之前的低迷表现,价格单月涨幅超过30%。这一波动主要由供需阶段性错配和锰矿成本推升两方面因素导致。截至4月末,锰矿成本上涨的逻辑仍在继续,引发了市场对新旧多头预期的关注。

4月锰硅的最大月涨幅达到31.59%,显著改变了市场对这一长期供需过剩品种的固有看法。同时,锰硅的盘面波动率也从一季度的10%左右急剧上升至40%以上。

【4月份锰硅交易逻辑及供需分析】

锰硅价格月涨31.59%:供需错配与成本推升双逻辑下的市场前景

在4月中旬之前,锰硅市场主要受到供需错配逻辑的影响,而成本因素则居次要地位。供应端方面,南方供应受到持续亏损的影响,变动不大;北方的内蒙古地区由于生产利润尚可,供应相对稳定。全国硅锰供应中,宁夏地区的供应占比在15-25%之间,但受到3月份全行业亏损的影响,宁夏产区的硅锰开工率从63.4%骤降至45.2%。

从需求端来看,钢厂3月的硅锰库存可用天数为16.03天,处于历史低位。3月底时,硅锰市场面临4月钢招及五一钢厂补库的预期。

【锰矿成本推升逻辑及市场影响】

4月中旬后,锰硅市场开始主要受到锰矿成本推升逻辑的影响,供需错配阶段性结束。4月中,锰矿价格加速上涨,上半月涨幅在1.5-3.5%,下半月涨幅在33-40%,直接推升成本1100元/吨以上。此外,化工焦的提涨也小幅抬升了锰硅成本。

【South32锰矿山运营暂停影响分析】

3月18日,由于热带气旋梅根造成的破坏,South32暂停了其位于北领地东北海岸Groote Eylandt岛的锰矿山运营。澳大利亚Gemco码头发生结构性损坏,Gemco发布不可抗力声明,3月还未装船的货将被迫取消。

4月22日,South32在最近季报中表示,除非能找到替代的运输选择,否则预计在2025财年第三季度重启Gemco码头的运营和出口销售。

【多头止盈时机分析】

结合当前的锰矿支撑逻辑和交割库库容问题,多头可能在未来三个节点考虑止盈:1. 五一后的康密劳报盘;2. 五一后可能的交割库扩容或增加铁合金交割库;3. 五一后黑色金属市场的大幅回调。

(:贺

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